天风医药杨松团队发布2026年产业与公司研究回顾

研究关键词：全球BD、De-Risking、创新药产业链研究背景：2025年起中国创新药BD出海进入快速增长期，2026年上半年出海交易总金额同比增长34.5%，全球占比已超30%；同时海外新药投融资持续回暖，全球GLP-1、小核酸、ADC等新分子药物处于研发与商业化黄金期带动CDMO需求。

创新药行业经历2025年系统性的资产价值重估之后，市场对确定性的需求显著提升，锚定低风险、高景气方向成为当前投资的核心命题。随着创新药产业链景气度提升，建议关注大单品放量及相应机会。过去一年，医药团队发布了178篇报告、组织了280场电话会议、进行了302场调研。

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