【什么是gdr】GDR（Global Depositary Receipt，全球存托凭证）是一种国际金融工具，主要用于让外国投资者能够以本地货币购买和交易境外公司的股票。GDR由国际银行或金融机构发行，通常基于基础股票，并在特定的证券交易所进行交易。
GDR的主要作用是为投资者提供一种便捷的方式，投资于非本国市场的公司股票，同时规避外汇管制、交易限制等问题。它也帮助公司在国际市场上扩大融资渠道，提高其全球知名度。
一、GDR的基本概念
| 项目 | 内容 |
| 全称 | Global Depositary Receipt |
| 定义 | 一种由国际银行发行的可转让证券，代表一定数量的基础股票 |
| 发行机构 | 国际银行或存托银行 |
| 交易市场 | 通常在伦敦、新加坡、瑞士等国际交易所上市 |
| 投资者 | 外国投资者可通过GDR购买境外公司股票 |
| 基础资产 | 指定的境外上市公司股票 |
二、GDR的运作机制
1. 基础股票的托管：公司股票被存放在托管银行。
2. GDR的发行：存托银行根据基础股票的数量，发行相应的GDR。
3. GDR的交易：GDR在国际交易所上市，投资者可以买卖。
4. 兑换与结算：当投资者卖出GDR时，存托银行会将相应数量的基础股票转换回本地货币并完成结算。
三、GDR的优势
| 优势 | 说明 |
| 跨境投资便利 | 投资者无需考虑外汇问题即可购买境外股票 |
| 降低交易门槛 | 提供标准化的交易方式，简化流程 |
| 提高流动性 | 在国际交易所上市，提升股票流动性 |
| 扩大融资渠道 | 帮助企业吸引国际资本 |
四、GDR的劣势
| 劣势 | 说明 |
| 成本较高 | 存托银行收取手续费，增加交易成本 |
| 信息不对称 | 投资者可能对基础股票的了解有限 |
| 风险管理复杂 | 受汇率、政策等因素影响较大 |
| 流动性受限 | 部分GDR市场交易量较小 |
五、GDR与ADR的区别
| 项目 | GDR | ADR |
| 发行地 | 全球多个市场 | 主要在美国 |
| 适用范围 | 更广泛 | 主要面向美国投资者 |
| 交易市场 | 伦敦、新加坡等 | 纽交所、纳斯达克等 |
| 监管环境 | 各国不同 | 受美国SEC监管 |
六、典型例子
- 中国公司通过GDR进入欧洲市场：如中石油、中石化曾通过GDR在伦敦证券交易所上市。
- 印度公司通过GDR融资：许多印度企业利用GDR吸引海外资金。
总结
GDR是一种连接全球资本市场的桥梁工具，它为投资者提供了更便捷的跨境投资渠道，同时也为企业拓展国际市场提供了新的融资方式。尽管存在一定的风险和成本，但GDR仍然是国际金融市场中不可忽视的重要组成部分。