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为什么现在可能是时候购买医疗保健股票

导读从历史上看,医疗保健公司的股票价格便宜,最近的选举结果对那些企业来说是个好消息。标普500指数中的医疗保健部分在过去的六个月左右的时

从历史上看,医疗保健公司的股票价格便宜,最近的选举结果对那些企业来说是个好消息。

标普500指数中的医疗保健部分在过去的六个月左右的时间里,该指数的表现逊于大盘,在这段时期内价格开始反映潜在的选举结果。担心“蓝浪”会采取会伤害提供者的政策,给股票承压。

作为一个广泛的类别,医疗保健增长了约9.5%,而标准普尔500指数却增长了20%。医疗保健提供者或保险公司是表现不佳的主要原因。信诺(股票代码:CI)仅上涨了10%,UnitedHealth Group增长了15%。

除了那些从Covid-19疫苗中获得巨大收入增长的制药商以外,其他制药商也受到了打击。由于政府有可能在价格谈判中发挥更大的作用,因此可能将民主控制总统和国会两院视为一种风险。辉瑞(PFE)和默克(MRK)在过去六个月中分别上涨了2%和5%。

但是现在,随着拜登当选总统和国会极有可能分为-the径流两个参议院席位在格鲁吉亚一直持续到1月5日,改变医疗保健政策有可能比所担心的那样剧烈。

雷蒙德·华盛顿(Raymond James)华盛顿健康政策研究主管克里斯·米肯斯(Chris Meekins)在一份研究报告中写道:“选举结果表明,投资者担心的重大立法威胁不太可能,这为卫生保健股票未来的光明前景铺平了道路。”注意。他说,假设参议院仍在共和党手中,那么《负担得起的医疗法案》不太可能发生太大变化,从而减少了可能影响健康保险公司的大修机会。

他说:“从历史上看,估值很便宜。”

保健类股票的平均市盈率比标准普尔500指数整体股票的平均市盈率高约76%。这低于正常水平。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)说,在过去20年中,保费中位数略高于100%,并指出下降始于2018年,当时民主党人赢得了众议院的控制权。

但是,医疗保健是细分的。那些从未有过太多监管风险的公司(尤其是医疗用品制造商)所获得的估值高于过去20年的平均估值。

在过去20年中,医疗保健供应商的交易价格比其自身PE估值中值高35%。美敦力根据FactSet的数据,在过去六个月中,MDT(MDT)的股价上涨了18%,市盈率为22倍,比其5年均值17高出24%。

与此同时,对法规敏感的股票的估值受到压力。例如,信诺(Cigna)的市盈率为10.1倍,比其5年平均值12.8倍低27%。

那么,大选是否成为这些股票扭亏为盈的催化剂?这是一个混合袋。

自选举日即将来临的11月2日收盘以来,信诺(Cigna)上涨了19%,而CVS(CVS)上涨了14%。两只股票均以7%的涨幅遥遥领先标准普尔500指数。不过,UnitedHealth上涨了6%。默克制药(Merck)上涨了约4%,辉瑞(Pfizer)上涨了6%,其中有消息称,该公司和BioNTech是第一批寻求美国食品药品管理局(FDA)紧急批准Covid-19疫苗的公司。

使前景复杂化的事实是,对冲基金已经相当多地接受了医疗保健。在11月Evercore的一项调查中,有59%的对冲基金受访者表示他们超标普尔500成份股。这些资金现在在增加这些头寸上可能没有那么积极。

随着经济的复苏,投资者可能会将资金从医疗保健等防御性行业中转移到股票中,这些股票更有可能从经济复苏中受益。

投资者可能需要更多说服力,才能接受雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)所说的大选催化剂。关于谁将控制参议院的更多确定性可能会有所帮助。

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